饲料形势喜人,战略入股引并购遐想

国际新闻 阅读(710)

饲料形势喜人,战略入股引并购遐想

战略清晰度:优先发展水产品。硅谷天堂的战略投资导致了并购投机“自多晶硅业务剥离以来,该公司将其业务重心转移到饲料行业。去年,公司水产饲料和猪饲料销售额分别达到223.1万吨和101.69万吨,占公司饲料总销售额的80%以上,比2011年增长12.4个百分点。在本次股东大会上,公司再次明确将优先发展水产饲料,适当发展猪饲料,有条件发展家禽饲料,从而再次确认水产饲料在公司经营中的重要地位。

近日,硅谷天堂接受同威集团减持股份,占公司总股本的4.83%,并与公司签署《战略咨询及并购整合服务协议》,协议期限为2014年5月至2017年5月,成为公司的战略合作伙伴。公司与硅谷天堂(Silicon Valley Paradise)的合作重点在于专业梳理公司的战略规划和并购思路,从而抓住饲料及相关产业链的业务整合机会,促进公司快速稳定发展。

内部调整带来活力,R&D优势凸显营销短板改善

1。胡燕回归内部调整带来活力

公司2013年经营业绩发生巨大变化的原因是内部调整带来活力,因为水产饲料的领先地位受到挑战。具体来说:(1)胡燕于2010年11月重返公司,担任总经理并获得充分授权,极大地鼓舞了员工的士气;(2)更换了2011-2012年不符合公司发展要求的老员工,新招聘的年轻员工为公司注入了新的活力;(3)评估应细化到个人层面,并给予充分的激励。我们以原材料采购部为例,进一步了解公司的内部调整效果。2011年底,公司开始调整原材料采购部门。这些变化主要体现在询问机制、责任机制和激励机制上。公司将原材料采购分为“总部采购中心”和“五大区域采购中心”,最终目标是在总部和区域之间充分竞争。采购流程改为:生产部上报区域采购中心的采购需求,区域采购中心牵头报价。总部采购中心从公司平台得知区域报价后,可以根据自身资源再次报价。地区采购中心在获得总部报价后也可以再次报价。以此类推,公司将以最低报价为标准。区域和总部采购中心必须在6小时内完成最终报价。此外,公司还引入了外部竞争机制。通过这次调整,原材料采购部门杜绝了腐败,充分调动了员工的积极性。2013年,采购部因出色的表现获得了公司的表彰。

2?Q蟹⒂攀仆怀觯贪宀欢贤晟啤?

公司的技术研究中心包括水产研究所、特种水产研究所、畜禽研究所、动物健康研究所、设施渔业工程研究所、鲑鱼研究所、海水育苗研究所等。水产研究所成立于2003年,目前是中国水产行业最大的水产研究所。它是公司国家企业技术中心的重要组成部分,也是公司淡水饲料核心技术的支持部门。特种水产研究所成立于2005年,致力于玉贤淡水特种鱼、虾、蟹等动物饲料营养、养殖模式和疾病防控技术的研究与应用,现已达到国家先进水平。2013年,通渭研究所正式成立。包括中国科学院院士在内的80多名国内外知名专家、学者和高技术人才担任了中国科学院院士

我们从基层调研中了解到,2014年公司主要领域的销售情况令人满意。从今年1月到5月,公司的虾销售额同比增长了约40%,从5月到现在,公司的虾销售额同比增长了70%-80%。水产品从1月到5月增长了10%,从5月到现在增长了约30%。1-5月份,生猪原料销量同比增长5%-10%,5-5月份增长15%左右。

1。华南地区:淡水鱼料销量第一,虾料力争前三

2013年华南地区淡水鱼料销量同比下降30%,但公司略有增长,超过海达成为华南地区第一;2013年,中国南方特种虾产品销量大幅下降,但公司仍实现了25%以上的高速增长,在特种虾产品中排名第四。自今年以来,中国南方市场的鱼和虾价格一直居高不下。虽然在最近的暴雨后出现了池塘排水的现象,但农民们一直在积极植树,暴雨的负面影响有限。

2。华东地区:保持20% -30%

的快速增长从2012年到2013年,公司在华南地区保持了约20%的增长。今年5月,中国南方的鱼价格迅速上涨。公司水产品销售非常好,预计全年保持20%-30%的快速增长。

3。华中地区:湖北地区2013年增长率在公司中名列第一

2011-12年,公司在湖北投入了大量人力物力,掌握了强大的话语权。公司决定调整水产饲料价格,制定行业规则。此前,湖北主要养殖四种大鱼,但随着蟹、鳗、泥鳅养殖的兴起,对特种材料的需求明显增加。尽管今年湖北的鱼价很低,但该公司在湖北地区的销售额在5月份增长了70%,特种材料的销售额超过了300%。

利润预测和投资建议

公司饲料业务将在2014年继续发展。1-5月份饲料销售情况令人满意。公司的加工业务预计将继续减少损失。硅谷天堂的战略股份预计将推动内生和外延增长。我们预计2014- 15年度母公司股东应占净利润分别为4.16亿元和5.5亿元,同比增长36%和32%,相应每股收益分别为0.51元和0.67元,合理估值为12-14元,并保持?叨韧萍銎兰丁?

风险警报

流行病;原材料价格波动。

http://anzhuo.yiwujzrj.cn